夏皮罗说:“作为一家企业,他们赚不到钱,因为他们的运营费用太高了。. “即使他们做得很好, 他们必须向艺术家和唱片公司支付更多的授权费,在那里他们租用所有的内容和音乐. 他们花钱的不一定是技术成本或日常管理费用. 这是将每个人在自己的平台上使用的音频分发出去的基本业务. 同样,在3上.40亿欧元的业务,3200万的净利润是一个四舍五入的误差. Also, 在某种程度上, 感觉就像化妆品一样, 这样他们就可以说他们一年半以来第一次实现了季度盈利,向华尔街证明他们做到了. 我不是说这是整容手术,我只是觉得是这样."
他说:“他们的生产力业务增长了13%,此前该业务对他们来说已经放缓得相当严重。. 他们的云业务增长了24%,华尔街为此欢欣鼓舞. 他们的总收入增长了13%,营业收入增长了25%. 相反,可能需要警惕的领域是:他们的游戏和其他部门仅增长了2%. 部分原因是他们需要一个新的 Xbox. 他们正在进行一场重大重组 动视暴雪他们刚刚完成收购.
"LinkedIn 广告销售增长正在急剧放缓. 上个季度他们解雇了很多人. 业务, 连续几个季度以两位数的速度增长, 雅虎仅增长了8%,而其他数字媒体广告销售却在以两位数甚至更高的速度增长, 这就像是他们广告业务的一个警告标志."
“索尼 在我的媒体世界地图上,我最喜欢跟踪的公司之一是因为它们的估值基本上从未改变吗,夏皮罗说.
“这张图表说明了为什么他们在电影电视销售方面取得了非常好的成绩. 这是一家决定成为军火商而非平台玩家的大型媒体公司. 他们有 Crunchyroll, 一个伟大的平台, 但主要是, 他们的娱乐业务是军火经销业务,而不是平台运营业务. 他们在游戏方面表现出色. 游戏机 它仍然是最受欢迎的大型主机之一. 他们的音乐部门, 这个季度,很多音乐公司都经历了艰难的季度, 做得很好, 这推动总收入增长了8%.
“但对于我们这些年纪大到还记得随身听的人来说, 他们的电子产品部门继续令人失望, 这感觉就像一个锚,围绕着这个企业的估值. Yes, 他们的芯片生意很好, 他们有很好的B2B电子业务, 但他们的消费电子业务基本上处于灵感螺旋式上升的状态, 而他们的服务业务是同类中最好的, 这很奇怪,因为, 在游戏, 他们的设备是世界上最著名的消费电子娱乐设备之一.
”与此同时, 他们的其他电子产品受到消费者的欢迎,但从收入的角度来看,表现不佳. 这也拖累了他们的营业收入. 这就是为什么我认为他们的股票从来没有真正降到某个水平以下——几乎一直是1000亿美元, 它从未真正超过某个水平——112美元, 1150亿美元. So, 几乎从我开始在地图上绘制它们开始,它就一直在估值的灰色地带运作. 它有下限,但也有上限.”
夏皮罗说 任天堂 季度业绩很好,虽然这很出乎意料. “他们推出了最后一个新版本的 开关 刚才, 大家一致认为开关及其游戏和软件的销售已经趋于稳定,然后 超级马里奥兄弟 电影上映了,这是他们产品有史以来最伟大的广告. 这部电影不仅获得了超过十亿美元的收入, 这在很大程度上直接使他们受益, 但这也极大地刺激了他们的游戏和开关的销量,他们创造了如此古老的主机的销量记录.
他指出,这使得任天堂将重点转向基于其游戏ip的更多电影特许经营权. “他们在财报电话会议上宣布,他们将制作一部新的系列电影 塞尔达传说他说。. “所以,我对任天堂的看法是缺乏多样化. Yes, 他们出售游戏机和游戏, 他们是世界上最重要的三大游戏公司之一. 然而, 这就是他们所做的, 我认为他们真的需要调查其他收入来源, 最明显的是广告, 在游戏经济中,哪个领域的发展势头强劲,而他们基本上没有参与其中. 如果他们想继续拥有这样的季度, 这家公司需要开始研究游戏中的广告业务, 特别是手机游戏.”
夏皮罗的主要观点
夏皮罗以对趋势和主要趋势的详细分析结束了他的演讲.
“当你看一下资金流向……数字视频广告:看看它的增长,61%. 游戏内置广告——需要注意的是,手机游戏占所有游戏收益的50%甚至更多. 50%的手机游戏玩家是25至65岁的女性. 超过50%的手机游戏收益来自广告. 这也是游戏内置广告在未来4 - 5年有望增长102%的原因.
”与此同时, 线性电视, yes, AVOD和FAST以84%的速度增长, 但相对于整个独立的业务, 与YouTube、Facebook、TikTok、Snap和其他在线视频网站相比, 它在物质上不一定像生态系统的其他部分那么重要. 是2美元.到2027年,这一数字将增至3万亿美元. 看看其他在线广告,FAST和AVOD的广告收入为350亿美元,或者订阅OTT. 其他在线广告收入是OTT订阅收入的三倍多. 其他在线广告比订阅OTT和付费电视的总和还要大.
“看看游戏的规模. 记住, 其中超过一半是手机游戏, 其中很大一部分是手机游戏广告. 看看其他在线视频广告与订阅OTT和付费电视的收入相比有多大吧.
“所以当你看这些收益报告时, 看看这些数字和结果, 关键是不要只看每家公司的同比情况. 同样重要的是,看看他们从哪里获得收入的轨迹,以及收入将来自整个生态系统的哪里.”
观看11月流媒体连接的完整会议 在这里.
我们将于2024年5月20日至22日亲自回来参加纽约流媒体大会. 更多细节请点击这里.
所有信息图表由 ESHAP.